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索罗斯的10条投资秘诀及交易核心思想全在这（第2页）

总结来说，就是在静态均衡的市场中超出存在预期差的方向，然后在正反馈出现后，市场进入增强链条前出手做多或做空，下面我们就先结合索罗斯本人的两个举世闻名、轰动一时的投资案例，来分别阐述索罗斯是如何通过宏观分析去寻找认知偏差。

最终用。

又是如何走向成功和失败的？成功案例一，做空泰铢索罗斯通过宏观分析发现泰国经济存在泡沫，而因为泰国政府实行的是固定汇率，即泰铢兑美元25:1。

很多普通人可能会认为，既然它是固定汇率，索罗斯怎么会盯上泰铢，想要去通过做空泰铢赚钱？这里牵涉到经济学中的一个理论，叫不可能三角理论，即资本自由流动、保持汇率稳定、独立的货币政策。

任何一个国家在这三者中只能取其二，而不可能三者同时存在和拥有。

不可能三角理论在投资和生活领域也是同样存在，比如短时间、高收益和低风险同样也是三者不可兼得的不可能三角。

泰国政府想要维持资本的自由流动和货币政策的独立性，那么在风险来临迫不得已的时候，必然也只能放弃固定汇率，选择让泰铢兑美元的汇率跟随市场波动，在锁定泰铢后，索罗斯需要等待的就是出手时机。

这个。

日机就是泰国几大银行评级遭到国际评测机构下降，接下来正如索罗斯自己所说的那句话，我从来不制造危机，我只是加速了泡沫的破灭而已。

索罗斯通过不断的买入，抛出泰铢兑换美元，整个交易过程中没有产生任何生产价值，仅仅是利用泰铢的泡沫和市场的恐慌，最终让他赚到上百亿。

危机利用同样的套路，索罗斯横扫马来西亚、新加坡、印度尼西亚、韩国，最终形成亚洲金融危机复盘。

索罗斯整个做空泰铢过程，先选择最脆弱的泰铢下手，募集数百亿资金开始做空泰铢，然后某一天泰铢出现一个足够强的信号，使得市场原本的正反馈不但被打断，而且迅速的转向，形成了负反馈，市场上形成了恐慌性抛售，市场预期从乐观转为悲观，最后进入增强链条转为极度超级恐慌，而泰逐的崩溃和失守继而导致了整个东南亚国家货币的预期发生扭转。

短短几个月。

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反馈迅速蔓延，最终形成了多米诺骨牌效应。

但是在亚洲金融风暴发生后的1998年，索罗斯在做空香港一战中犯了其反身性理论中重大认知偏差失误失败案里尔做空香港。

在连续通过做空泰国、新加坡、印尼、马来西亚获取巨额利润后，索罗斯信心满满，开始将目光锁定了香港。

在盯上香港，通过宏观分析寻找认知偏差的过程中，索罗斯眼光仍旧十分犀利，但只有一点他判断错了。

这一点失误纵使在索罗斯出手之前经历了大量推演，仍旧改变不了他做空香港失败的格局。

在索罗斯出手做空香港后，很快香港市场就给予了他正反馈，恒生指数、港币上演骨灰双杀及认知偏差出现正反馈，然后进入增强链条，反复循环，相互作用，如果没有负反馈因素出现，这个增强链条会一直持续下去，直至香港金融市场崩溃。

但是，关键时刻，大。

就出手了。

当初进行推演10索罗斯断定大都会顾及香港自由港身份，避免影响香港自由市场声誉，不会干预香港金融市场的这个认知偏差与以显示出现了出入，结果正是大陆的干预打断了上面的增强链条，进而导致了他做空香港失败的结局。

三、举一反三，反身性理论在投资和生活里的运用反身性理论可以说是一个永不过时、永远不会错的理论，一切行为的成功和失败，一切事物的盛衰，股市、投资、生活、学习等等，都可以用反身性理论来解释。

比如2020年疯狂炒作的毛50行业白马龙头，2021年疯狂炒作的锂电池龙头宁德时代，都可以用反身性理论来解释。

比如一只股票市值的上涨利于公司融资扩张，进而刺激基本面发生变化，基本面的变化再度增强市场认知偏差，股价继续上涨，最终进入这个良性循环的增强链条。

学习和生活中也是一样。

比如一个孩子刚开始喜欢弹钢琴，然后通过学习进步，进而得到家长、老师、社会的鼓励和奖励，这会让他更加热爱钢琴，更加不断的学习和进步，进入了这个增强链条，想停下来就非常难。

所以面对孩子正面的爱好和兴趣时，作为家长一定要鼓励和支持，让他进入一个良性循环，去享受爱好、进步，认可更喜爱，进步更快这个增强链条给他带来的快乐和成就。

负面的习惯也是一样，比如生活中的懒惰、拖拉、爱占小便宜等等，这些坏习惯的形成同样也遵循反身性理论。

再如，当你面对威胁敲诈时，如果你无法采取一定手段打破他的这个增强链条，那么这个威胁敲诈就会一直持续下去，直到一个因素出现，比如通过法律诉讼、以暴制暴、两败俱伤等途径，打破这个恶性循环的增强链条，我们所说的量变到质变的过程。

其实就是一个反馈机制形成的过程。

当形成了良性的增强链条，你必然会得到一个良好的结果，反之，当形成了恶性的增强链条，你必然会得到一个糟糕的结果。

在投资交易中也是一样，比如在某个阶段，你的节奏非常顺利，寻找认知偏差，出手交易赚钱，市场认知和信心增强，节奏判断准确，在出手交易在赚钱，进入这个增强链条，直到出现某个外在因素，外力如政策或内在因素，内力如自己交易状态，这些因素导致认知偏差与市场出现偏差，最终在交易反馈上出现连续亏钱的负反馈，打破了原来的这个增强链条。

这个时候你就要休息调整，目的是让自己避免陷入恶性的增强链条，同时去等待或寻找下一个出手机会。

一个可以让自己交易状态进入良性增强链条的机会。

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